Ik herinner me een tijd, over- 20 jaar geleden, toen vrijwel geen professioneel beheerd vermogen verplaatst over de grenzen in Afrika. Toen hulp en corruptie het investeringsverhaal dreven. Toen Afrika de "hopeloos continent". Toen duurzaamheid nog geen deel uitmaakte van het vocabulaire van een belegger. We hebben een lange weg afgelegd.

Het millennium luidde een snelle groei in op het Afrikaanse continent. Ongeveer 3%, wanbetalingen op Afrikaanse infrastructuur zijn enkele van de laagste in de wereld. Afrika heeft de snelst groeiende bevolking en ziet een golf van innovatie en ondernemerschap over het continent razen. Dit laatste wordt sterk mogelijk gemaakt door mobiele telefoontechnologie die direct een financieringsrevolutie heeft mogelijk gemaakt. Off-grid zonnepaneelinstallaties hebben zich verspreid, gekocht via maandelijkse betalingen op mobiele telefoons, via bedrijven als Mobisol en M-Kopa.

Natuurlijk, mondiale en binnenlandse gebeurtenissen, inclusief de 2014 olie-prijsschok hit grote economieën bijzonder hard; we hebben recente dalingen in de prestaties in Angola gezien, Nigeria, en mijn thuisland Zuid-Afrika. Maar over het algemeen, Afrikaanse economieën zijn veerkrachtig geweest en het langetermijngroeiverhaal van het continent - met name groene groei - blijft boeiend.

Miljarden dollars zijn geïnvesteerd in hernieuwbare energie over het hele continent. Eind vorig jaar, Nigeria gaf een N10.69 miljard (US $ 29 miljoen) groene binding om lokale zonne- en bosbouwprojecten te financieren. Dit is de eerste groene staatsobligatie van Afrika - een van de weinige ter wereld (samen met China, Frankrijk, Polen, Fiji en Indonesië). Kenia volgt snel.

De Wereldbank schat ook dat de totale groei in Sub-Sahara Afrika voor 2018 zal rond 3.2%, up van 2.4% afgelopen jaar. Het continent zal naar verwachting zes van de tien snelst groeiende economieën ter wereld huisvesten in 2018, terwijl de traditionele vermogen onder beheer (waaronder pensioenfondsen en beleggingsfondsen) zullen naar verwachting groeien tot ongeveer US $ 1,1 biljoen door 2020, gestegen van US $ 634 miljard in 2014.

In het kort, Afrika is heel erg “open for business”, bijzonder voor beleggers die op zoek zijn naar rendement en diversificatie. China heeft de boodschap, zich committeren aan US $ 60 miljard aan nieuwe investeringen in grote kapitaalprojecten in heel Afrika. Inderdaad, China is een integraal onderdeel van de verjonging van Afrika geweest door zich Afrika's grootste exportbestemming, zijn grootste bron van invoer en meer recentelijk de grootste bron hoofdstad, zowel eigen en vreemd vermogen.

Dit zijn positieve signalen, maar er is nog veel meer kapitaal nodig, in het bijzonder van grote institutionele beleggers. Schattingen zetten de tekort Afrikaanse infrastructuur op ongeveer US $ 90 miljard elk jaar voor het volgende decennium. Over het hele continent, 620 miljoen mensen nog steeds geen elektriciteit; 319 miljoen mensen leven zonder toegang tot betrouwbaar drinkwater; en alleen 34% hebben toegang tot de weg.

Er zijn een paar dingen die kunnen helpen. ten eerste, “Blending” publieke en private kapitaal kan risico-rendementsprofiel van een actief te verbeteren, dus voertuigen die ontwikkelingsgeld gebruiken om de risico's van investeerders te verkleinen, kunnen de broodnodige commerciële investeringen aantrekken. Sommige van deze voertuigen – zoals The Currency Exchange, die valutahedging biedt in opkomende markten – hebben met succes miljarden dollars aan privégeld gemobiliseerd voor Afrikaanse projecten.

Een ander voorbeeld is de Emerging Africa Infrastructure Fund (EAIF) met projecten variërend van watervoorziening in Rwanda tot zonne-energie in Oeganda. De EAIF maakt deel uit van de Private Infrastructure Development Group (met een eigen vermogen van overheden waaronder het Verenigd Koninkrijk, Zweden, Duitsland en Nederland) en onlangs aangekondigd dat het had trok zijn eerste commerciële kredietverstrekker in de wereldwijde verzekeraar Allianz, als onderdeel van een $385 miljoen inzamelingsronde. Deze investering signaleert een verschuiving in de eetlust voor Afrikaans risico van institutionele beleggers. Deze voertuigen moeten worden geschaald en gerepliceerd.

ten tweede, om investeringen aan te trekken voor activa met een hoge impact, zoals klimaatbestendige, duurzame infrastructuur, ontwikkelingsbanken moeten effectiever zijn in crowding in particulier kapitaal met behulp van instrumenten zoals verzekeringen voor politieke risico's en garanties, ze niet verdringen uit. Op zijn best, de multilaterale ontwikkelingsbanken (MDB) mobiliseren minder dan $1 van privé-kapitaal voor elke openbare dollar over hun portefeuilles. Ze zouden zich moeten richten op veel hogere mobilisatieratio's en hun aandeel in de activiteiten van de particuliere sector sterk moeten vergroten (die op dit moment alleen goed voor ongeveer 30% van MDB activiteiten).

Ten derde, grenslanden moeten strijden om investeerdersdollars door het voor de particuliere sector gemakkelijker te maken om zaken te doen. Dit vereist sterke, politiek leiderschap, diepte in lokale kapitaalmarkten, het juiste juridische kader en transparant beleid. Vooral, lokaal beleid moet regionale eenvoud ondersteunen om grensoverschrijdende operaties te vergemakkelijken die schaal kunnen genereren. Bijvoorbeeld, een zeer belangrijke, maar een veel over het hoofd geziene wijziging van de regelgeving zag onlangs het bedrag dat Zuid-Afrikaanse pensioenfondsen kunnen investeren in de rest van Afrika te verhogen van 5% naar 10%. Pas wanneer openbare markten diep genoeg zijn voor sterke exits, zullen we steeds grotere deals zien gebeuren.

belangrijker, als we echt duurzame groei en de daarbij behorende economische en financiële opbrengsten willen zien, de investering gemeenschap moet leiden. We moeten een blad uit China's boek halen, omarmen de Afrikaanse infrastructuur als een investering kans, gebruik te maken van instrumenten voor risicospreiding en het aanpakken van de enorme kloof in risicoperceptie tussen opkomende en ontwikkelde markten. We kunnen ook gebruik maken van onze investeren vermogen om waarde voor de aandeelhouders te rijden terwijl prioriteit “groene”, duurzame ontwikkeling (bv. via initiatieven zoals Climate Action 100+).

Dit maakt allemaal deel uit van hoe we overstappen van een 'op hulp gebaseerd' verhaal naar een verhaal over zakendoen en investeren. Het is ook hoe we het platform kunnen bieden voor economische integratie van 's werelds meest jeugdige en snelst groeiende beroepsbevolking. Ik droom van een toekomst die wordt gevormd door gedurfde en verstandige investeringsbeslissingen.

 

BRON: CNBC-Afrika